IPO Insights for SMEs

上市不是终点，而是成长型企业的新起点

全球资本市场为具高成长潜力的科技中小企业提供多元通道。我们以资本与顾问能力，陪伴企业由中小企业走向上市公司。

Market Comparison

四大上市路径概览

内容更新：2026-08-12。以下为一般性概览，实际资格须按当时规则及企业情况由专业顾问评估。

香港、美国与新加坡中小企业及科技创新企业上市路径比较
市场	定位与优势	财务／盈利要求	市值要求	运营历史	适合对象
香港联交所 GEM	亚洲科技创新企业选择，可连接中资与国际资本，并具转主板机制。	无盈利要求；可采两年运营现金流合计不少于 3,000 万港元，或市值／收入／研发测试。	1.5 亿港元（现金流方案）或 2.5 亿港元（研发方案）。	至少 2 个完整财政年度。	具稳定现金流或强研发能力的大中华区 AI／教育科技创新企业。
NASDAQ Capital Market	全球科技资本市场，流动性及 AI 创新概念接受度较高。	无单一强制盈利标准，可按权益、市值或净收益等不同标准申请。	依所选上市标准及公开持股价值等条件判定。	部分标准要求 2 年运营历史，亦设其他替代标准。	具全球视野、颠覆性 AI 技术及高速成长潜力的科技公司。
SGX Catalist	东南亚门户，采保荐人主导制度，适合东南亚市场布局。	无最低运营历史、盈利或股本要求，但须符合保荐与公开持股等条件。	无最低市值要求。	无硬性最低运营历史要求。	东南亚区域企业及教育机构数字化转型项目。
美国 De-SPAC	可作为企业进入公开市场的替代路径，交易条款由各方协商。	依目标公司、SPAC、交易架构及适用上市规则而定。	依交易估值、融资及交易所上市条件而定。	没有单一通用年期，需视交易与监管程序而定。	具备清晰增长故事、可承受交易成本与披露要求的成长型企业。